What is Buy Side? 近幾年來廣受 MBA 畢業生追逐的行業是所謂的 Buy Side。一般私募基金因投資標的不同,主要分為 Private Equity(PE 私募基金)、Hedge Fund(避險基金)、Mutual Fund(共同基金)、Venture Capital(VC 創投基金)。其中 Hedge Fund 跟 Mutual Fund 比較像,還是以投資公開市場上面的各類金融性商品為主,追求絕對報酬,不會佔有公司主要股權也不會入主董事會。

既然有 Buy Side,就有所謂 Sell Side,主要是因為 Buy Side 有自有的資金部位,以上四種基金,都會招募投資人的資金(Fundraising),拿來以不同的策略及投資部位操作,而所謂 Sell Side,則是像投資銀行(Investment Banking),以及其中的交易部(Sales and Trading)、證券分析部(Equity Research)這樣,沒有自己的資金部位,比較以服務業性質,提供客戶 advisory 、交易及證券分析報告等服務。

為什麼 Buy Side 會比 Sell Side 更受歡迎呢?其中包含兩個原因:

1. Buy Side 的 upside 可以較高

因為是自有部位,Buy Side 的合夥人(Partner)、PM(Portfolio Manager),甚至分析師(Analyst)可以抽成,也就是說可以享有投資盈餘的一部分,如果是幾億美金的部位,可想而知以盈餘抽成的金額。

2. Buy Side 的工作性質看似較輕鬆

因為除了募資,Buy Side 的成員不用天天出去拜訪客戶,所以可以穿著輕鬆,有些公司上下班也不是很硬性規定時間,所以看起來是份輕鬆的工作;但是也因為是自有部位,與 Sell Side 要服務客戶的壓力是不同的,每個投資部位的上上下下,都會關係到自己的分紅(Bonus),甚至工作保不保,所以說「看似輕鬆」,但是很多 ex-banker、ex-consultant,的確嚮往這種不用看客戶臉色,可以憑自己實力的工作性質。

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