「MBA，然後呢？」不僅是我們的 podcast 節目名稱，更是平常與 MBA 校友交流時，常常聊到的話題。今年是我跟 Eric 從 Wharton 畢業的第15年，常常跟學弟妹聊生活、職涯，不過每次參加 Wharton 校友會還是很期待，可以跟畢業近30年的學長姐們聊聊人生觀。
這一集，我們邀請到 Wharton 大學長、易威生醫董事長 Hanfei Lin， 與我們分享他熱愛 PE/VC 產業的原因、在投資方跟被投資公司工作的經歷，以及為什麼選工作要以熱情優先，一起來閱讀及聆聽他的分享。
本集來賓
Hanfei Lin
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學歷：
Wharton MBA Class of 1995
台大化工系
經歷：
花旗集團/所羅門美邦證券－併購部門副總裁
華威國際CID Group – 合夥人兼首席戰略官
晨星半導體－首席財務官
美國富士康－投資部門總監
現職：易威生醫董事長、華威國際合夥人
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本集重點
- 從投資方進入被投資公司做管理，累積獨特經歷
從 Hanfei 過去的資歷來看，就了解他擁有豐富的金融業經歷，他曾經協助晨星半導體在台公開掛牌上市，寫下台灣證券交易所史上最大的 IPO 之一，也促成晨星與聯發科合併。（Hanfei 跟另一個大學長 Mingto 也很熟，Mingto 學長也來過我們的 podcast：Podcast EP3：然後公司就發達了！- Wharton 校友 Mingto (上集)）
不過跟其他人不同之處，在於 Hanfei 除了在 VC 工作之外，也曾多次進入被投資的公司做營運代表。對此他表示，一般投資公司如果沒有特別需求，不會想要跳到被投資的公司攪和，一方面很辛苦，另一方面是評估時，一定覺得都很好才會投資，結果還要自己跳下去，可能會開始懷疑當初的投資決定。
Hanfei 說，以晨星半導體來說，這家公司面面都好，但在過程中，遇到有很多跟技術面、公司能力沒有關係的外在環境變化，像是開始展露頭角後，就被競爭對手假扣押等。所以當時因緣際會之下到晨星半導體擔任財務長，把資本規劃、上市規劃及內部風險管控做了些調整。
Hanfei 補充：「晨星本來在技術、開發產品部份就非常好，我只有在策略上做了一些貢獻，當時看到大者恆大，也希望根留台灣，所以將產業、能力及資源的整合，間接促成晨星跟聯發科合併。」
上市、合併這種被報章媒體大篇幅報導的事，被 Hanfei 講得如此雲淡風輕，就知道學長有多麼謙虛了！而他也很感謝自己在 Wharton 學習到的不同領域知識，讓他能夠進入這些公司協助策略、財務等方面的管理，他笑說：「我們都會說，做 PE/VC 這行，是十八般武藝不見得精通，但什麼都要知道一些。」（關於 PE/VC 產業，Wharton 學長 Adam 也有些見解 Podcast EP 17:MBA，然後呢？然後就從留學顧問變成投資人了！－Wharton 校友 Adam Cheng）
- 當實際情況與預測不同，樂於學習才能一直成長
在投資公司前，做很多功課、研究，發展出投資論點（investment thesis），是投資方必備技能之一，但我們也好奇，Hanfei 帶著這樣的投資論點進入各大公司，看到的實際狀況跟投資時的預測是否一樣？
Hanfei 說：「從我的經驗來看，外部跟內部看到的不太可能一樣，PE 可能好一點，VC 因為投資的公司都更早期，很少出現很準的預測，所以誤差如果在200%以內都算正確的，哈哈！」
面對實際情況與預測不同時，Hanfei 很感謝 Wharton 帶給他的核心價值 – lifelong learning。他表示，大學是理工科背景，對於財務、會計、資本市場都不熟悉，Wharton 給了一個平台讓他對於各項基礎有了扎實的根基，「而且 Wharton 讓我知道，學習是一輩子的，除了 MBA 兩年課程之外，還有很多免費線上課程、研討會讓校友參與。Wharton 也是最早把核心課程放上 Coursera 平台的學校之一，這樣不斷學習的精神讓我學到很多。」（同場加映：新發現的興趣，成為找實習重點項目 Wharton MBA Clea：在 MBA，挑戰了很多想都沒想過的事！）
Hanfei 認為，投資不需執照，人人能做，但要持續且長久站在浪潮尖端的投資公司，都是不斷關注市場變化、新技術及發展，「可是進入被投資的公司後，會發現不管是產業結構改變、人員流動、法令改變，一定會有不同的地方，要能適時的將原本的投資計畫做修正。」
雖然極為少數，但 Hanfei 當年進入晨星時，就遇上公司表現比預估還要好很多，當初投資時，是預計公司只開發一個產品，也看到該產品的潛力，沒想到接續又出現不同產品，而且市場比第一個產品大很多。
Hanfei 表示，「在我的職涯當中，看到很多 Wharton 的校友都是一直保持好奇心及學習的精神。同樣觀點放到公司上，好公司是能不斷學習、調整商業模式，像是最近熱門的 Nvidia 也是這樣，不管是個人或公司，都要不斷改造自己，才能確保長期成功。」
- 選工作找有熱情、自己有能力的，別只是跟風進入熱門產業
講到在職涯中還是樂於學習，就不得不提 Hanfei 幾年前接受我專訪的文章，提到與其選產業，不如成為產業的佼佼者，成為很多學生在找工作、轉職時的指引。其實 Hanfei 的職涯也是這樣的走向，他把在金融業累積到的專業能力，從 VC 帶到半導體產業，並協助半導體公司繼續成長。
對此 Hanfei 表示，很難選到滿意的產業，找工作時，應該更注重自己在公司、產業的定位，「我之前在半導體，現在又跨入生醫生技，這兩個產業差異非常大，但我能把管理、策略、財務規劃及運營能力用在不同領域，這是我覺得過去累積的經驗，能讓我持續成長的原因。」（推薦閱讀：Wharton MBA Glen：商業與工程領域逐漸模糊，必須盡早培養跨領域能力！）
Hanfei 認為，選工作第一個注重的是熱情，其次是能力，你所處的工作位置，是否能幫助你增長能力。最後還有一個很重要的部分是不要跟風，「一般人覺得要去現在當紅的一行，就可以光鮮亮麗，其實你要去一個自己有熱情的產業，才有機會變得光鮮亮麗。」
Hanfei 也跟我們分享當年第一天進入 Wharton 時，聽到的一席話，至今仍受用無比。那段話大略是說：來到 Wharton 是個明智的選擇，但不要受到同學們的職涯方向影響，要做自己想要的，不要羊群心理。Wharton 可以幫你把所有的門都打開，要勇於嘗試，別怕失敗。
Hanfei 說：「明年是我從 Wharton 畢業滿30年，這30年的經驗，也應證了入學第一天聽到的這些說法，只要做喜歡做的事，工作有好的發揮空間，就會有好的回報，不管是精神、金錢或者是社會的回報，都會很不錯。」
- 投資眼光精準卻相當謙虛，他樂於與各產業優秀人才學習
Hanfei 分享，1997年在華爾街時，曾做過研究，全美當年在PE/VC 產業的從業人員不到1500人，隨著時代演進，去年全美約有2、3萬人在這個產業。PE/VC 極具挑戰的工作內容、高報酬等特質，都成為 MBA 學生畢業後特別想投入的產業，而我們也好奇，Hanfei 當時的入行動機，以及為什麼會想要一直待在這行？
他表示：「我是理工科，對科技、量子物理有興趣，想找個工作，能有機會接觸到不同科技層面，又可以融合當時在華爾街學到的產業分析、判斷及投資經驗，所以當時就覺得比較喜歡 PE/VC 產業。」（推薦閱讀：2019台灣MBA高峰論壇》金融業需要的不只是財務知識，這些才是他們更看重的技能！）
實際入行後，讓 Hanfei 更加投入 VC 投資的原因，是當時所屬公司一年大概要看500家公司，再選5至10家投資，等於平均一天要看1至2家公司，「創業團隊把他們一輩子看到的產業機會、累積的經驗及能力跟你分析，讓我能在短時間內，知道產業的優點、機會及挑戰，我覺得每天都能學到很多產業新知，看到很多挑戰，反過來說，如果能用一個好的方式解決這些挑戰，創造價值，就是很好的回報。」
Hanfei 的這番話，讓曾在 PE 產業工作的 Eric 再度好奇心爆棚，懷念起那種以前每天要看不同公司的生活。不過我們都覺得 Hanfei 過度謙虛，到他這個層級，大可談談自己在投資方面的豐功偉業，可是他每天都還是虛心學習。
他笑說：「我是牡羊座的，比較直接，不會故意裝謙虛。而是你在每天工作的過程中，發現很優秀的人，講的東西是你不知道的，自然就很難驕傲起來，尤其在我這年紀體會特別深，人生只活一次，時間有限，與其需要符合別人心目中的理想角色，倒不如誠實面對自己，想想自己哪裡好、哪裡不好，這樣才能得到最大收穫。當你很有自信時，相信自己只要很努力，把事情做好，事情就可以做得很好。」
Hanfei 接著分享，商場上很少一個人就能做的事，所以要發展出一套有邏輯的表達能力，是必備能力之一，而指高氣昂的態度，通常不會帶來怎麼好的效果。「我加入易威時，對生醫生技產業是不了解的，現在能小有成績，是過程中拜訪了很多業界的大老，他們也都很謙虛，一方面可能我態度很好，他們也願意分享、給我指教。誠懇的態度能讓你走得比較遠，對方也能感受到。」（推薦閱讀：如何成為別人樂意幫助的人？這4點建議一定要注意！）
相信 Hanfei 學長的經歷及建議，對於即將要去念 MBA 或者是正在念 MBA 的人，都是很好的提醒，也很感謝 Hanfei 這麼無私的分享，就像他在 podcast 最後所說：「人生本來就充滿無數的徬徨，因此需要做決定，做了決定才會有趣。」勇於踏出那一步，相信自己不管怎樣都會有獲得！
問題摘要
02:35｜Hanfei 有 VC 經驗，也去過幾間大公司當營運代表，聊聊在投資過的公司及到晨星的經驗？
5:10｜投資方、營運方的技能不太一樣，你如何樣樣精通？
9:45｜在投資任何公司前，會做很多研究，發展出 investment thesis，到各大公司時，也是帶著一樣的 thesis 去運營嗎？還是實際情況跟預估有很大差別？
14:45｜代表投資公司進入晨星，當時目標是什麼？進去後有沒有看到不一樣的事？
26:28｜為什麼喜歡 VC 產業的工作？
37:28｜VC/PE 產業會繼續成長嗎？對於想投入這行的人，有什麼建議？
45:45｜Hanfei 的人生價值觀令人佩服，一直以來很謙虛、照顧晚輩，可以分享你的人生觀嗎？
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