什麼是投資銀行？What is IB？

投資銀行業一直以來是大批MBA畢業生投入的行業之一，不過對於想要轉換跑道的人來說，大家常說的IBD、Boutique是什麼？進入這行後的職階發展又是如何？

不同於一般商業銀行，投資銀行（Investment Banking，簡稱IB）經營直接融資業務，為企業提供發行股票、債券或重組、併購及資產管理等業務，並以三大部分組成：投資銀行部門（investment banking division，簡稱IBD）、交易室（sales and trading，S&T）、資產管理（asset management，AM）。

投資銀行常見的服務項目為：收併購（Mergers and Acquisitons，簡稱M&A）、槓桿融資（Leveraged Finance，LevFin）、股票資本市場（Equity Capital Markets，ECM）、債券資本市場（Debt Capital Markets，DCM）、企業/產業重整（Restructuring）。

對企業來說，投資銀行可對繁複的融資，提出獨特的策略建議並管理資產，也會就企業何時上市、資產管理的取捨提供客製化服務。

美國投資銀行種類

由於各國的投資銀行分類標準及名稱不一，舉美國投資銀行種類為例，大致上分成以下兩種：

■大型投資銀行（Bulge Bracket，或稱BB）：全球前10大銀行，提供投資銀行包含的所有服務。例如摩根史坦利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）、花旗（Citigroup）等

■精品投資銀行（Boutique）：通常是資深銀行家自行創立的公司，只經營特定業務或為特定行業提供服務。例如Lazard、Evercore、Moelis等。

投資銀行職業級別介紹

投資銀行的職業級別、升等年限大部分都有跡可循，但是在競爭激烈、工作量大的環境之下，每個人都背負著「UP or OUT」（沒晉升就走人）的壓力，所以極少遇上有點年紀卻還在做初階分析師的狀況。

在投資銀行中，大家最熟悉的應為IBD，該部門主要負責公開募股（IPO）、併購等業務。以下就IBD的職位等級介紹：

■分析師（Analyst）：一般大學生畢業後進入投資銀行的第一個職位。銀行通常會提供在學生實習機會，畢業時雇用他們。分析師必須負責所有的基層工作，舉凡統整客戶公司資料、準備簡報、建立初步模型等。分析師每周的工作時數約為80至100小時。

■副理（Associate）：若你有幾年金融業工作經驗，或者擁有MBA學位，都可從副理這個職位出發。若你擔任分析師滿3年，也有機會晉升為副理。副理的工作內容是將工作分配給分析師，並從中協調及指導，確保達到副總裁的期望。副理的工時比分析師少一些，但是薪資更高。

■副總裁（Vice President，簡稱VP）：千萬別被這中文職稱嚇到，因為一個投資銀行可以有十個以上的副總裁，通常要擔任3年的副理才可升為副總裁。副總裁屬於管理階層，要監督副理及分析師的工作，並與客戶交流。有些銀行也會稱副總裁為「協理」（Director）。

■執行董事（Executive Director，簡稱ED）：VP工作3年後可升為ED，角色介於副總裁跟董事總經理，主要職責為確保交易過程如期進行及客戶關係維護。

■董事總經理（Managing Director，簡稱MD）：ED工作3年後可升為MD，這是除了合夥人或財務長等高階主管之外的最高層級，主要工作內容為客戶關係管理、開發客戶。

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